1月15日中金早餐：
【1】周二美元指数徘徊在两年多以来的新高附近，但由于PPI数据意外低于预期，美元指数应声下跌，但仍站在109关口上方，最终收跌0.4%，报109.18。美债收益率涨跌不一，基准的10年期美债收益率收报4.793%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.384%。受数据提振，现货黄金有所反弹，并重回2670美元关口上方，最终收涨0.5%，报2677美元/盎司。现货白银最终收涨0.93%，报29.88美元/盎司。尽管有所回落，但原油仍徘徊在四个月来的高点附近。WTI原油盘中一度跌至76.26美元的日内低点，但在尾盘收复部分失地，最终收跌0.49%，报76.93美元/桶；布伦特原油徘徊在80美元关口附近，最终收跌0.54%，报79.72美元/桶。
【2】周二LME金属走强，期铜上涨，创下一个月来的新高。随着中国领导人誓言实现经济增长目标，越来越多数据显示此前出台的刺激措施开始发挥作用。
【3】央行副行长宣昌能在国新办新闻发布会上表示，2025年将落实好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。
【4】央行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会表示，将不断提升两项支持资本市场工具的使用便利性，相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。
【5】央行：增强外汇市场韧性稳定市场预期，坚决防范汇率超调风险；暂停购买国债是为了避免加剧供需矛盾和市场波动。
【6】央行公布数据显示，2024年全年社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元；12月末，广义货币(M2)余额313.53万亿元，同比增长7.3%；2024年1-12月份新增人民币贷款18.09万亿元人民币。
【7】国家外汇管理局国际收支司司长贾宁在发布会表示，将加强外汇市场管理，适时采取宏观审慎逆周期调节措施，坚决对外汇市场顺周期行为进行纠偏，维护人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
【8】上交所：将用5年左右的时间培育一支自觉践行理性投资、价值投资、长期投资理念的机构投资者队伍。
【9】自然资源部地质勘查管理司司长熊自力介绍，我国锂、锆铪、氦气、稀土等战略新兴产业矿产均取得大突破。2024年，我国自产锂资源增幅超30%。
【10】北京今年发展预期目标：地区生产总值增长5%左右、努力争取更好结果。
【11】我国首个百万千瓦级居民虚拟电厂在江苏启动建设，旨在将省内海量居民家中的大功率智能电器整合进云端虚拟能量池，配合新能源发电特性开展灵活调配，助力全社会绿色低碳转型。
【12】美国12月PPI数据不及预期，但未能缓解通胀焦虑。其年率录得3.3%，低于预期的3.4%，但较前值3%有所上升，续刷2023年2月以来新高。月率录得0.2%，不及预期的0.3%，较前值0.4%有所降温，为2024年9月以来新低。
【13】美国12月NFIB小型企业信心指数录得105.1，为2018年10月以来新高。
【14】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为97.3%，降息25个基点的概率为2.7%。到3月维持当前利率不变的概率为79.8%，累计降息25个基点的概率为19.7%，累计降息50个基点的概率为0.5%。
【15】堪萨斯城联储主席施密德：若特朗普关税使通胀或就业偏离轨道，美联储将采取行动。
【16】EIA短期能源展望报告：预计2025和2026年油价将因供应过剩承压。
【17】我国铜铝铁等大宗矿产找矿取得重大突破。铜矿：仅西藏地区预测资源超亿吨，有望成为世界级铜资源基地。西藏巨龙新增资源量1978万吨，多龙新增资源量784万吨。黑龙江铜山铜矿深部新增资源量365万吨，矿山后备资源接续能力进一步增强。铝土矿：贵州汪家寨矿区新探获全隐伏大型铝土矿资源量5300万吨，山西孝义新发现我国最大单体铝土矿，预计新增资源量1.08亿吨。
【18】安泰科：2024年样本企业累计生产阴极铜1106.53万吨，同比增长3.19%，其中12月份产量为98.27万吨，同比增长7.02%，环比增长9.70%。12月份，虽有原料端供应紧张限制，铜冶炼样本企业阴极铜产量表现仍超预期，同环比均有不同程度的增长，主要因为11月集中检修企业的产能释放以及新投产产能的爬产。另外，多数企业为完成全年生产目标年末产量冲高也是12月产量增加的原因之一。
【19】安泰科：12月份，样本企业生产精铅46.1万吨，同比增长8.4%，环比增加2.0万吨。其中原生铅产量23.7万吨，同比增长3.3%，环比增加3200吨；再生铅产量22.4万吨，同比增加14.3%，环比增加1.7万吨，占当月精铅产量的48.6%。2024年样本企业精铅产量同比下降5.7%至489.2万吨。其中，原生铅产量同比下降4.1%至259.3万吨，再生铅产量同比下降7.4%至229.9万吨，再生铅产量占比47.0%。
【20】丸红：日本三大港口铝库存增加至323,600吨，较之前一个月增加约13.2%。
【21】欧盟正考虑限制进口俄罗斯铝，并逐步停止进口俄罗斯液化天然气（LNG）。
【22】根据俄罗斯科学院世界经济与国际关系研究所发布的《俄罗斯与世界：2025年》报告，截至2024年底，全球铝市场过剩预计将达约50万吨，此会影响伦敦金属交易所的价格。分析师指出，能源领域的动荡和产能短缺明显减缓了欧洲铝产量的增长，并导致一些工厂关闭。报告中写道，类似问题和更严格的脱碳要求也影响了中国的铝领域，尽管如此，2024年中国占全球铝产量的份额从51.8%提高到60.9%。
【23】沙特阿拉伯矿业公司与巴林铝业公司终止铝业交易谈判。若交易达成，将缔造全球最大的铝生产商之一。
【24】英国将与沙特阿拉伯签署重要矿产合作伙伴关系。沙特阿拉伯估计其未开发矿产资源的价值为2.5万亿美元，其目标是成为全球重要矿产贸易的主要中心。
【25】圭亚那总统阿里指出，2014年至2020年期间，铝土矿产量因管理不善下降了40%。2024年铝土矿产量增加25万吨，2025年铝土矿产量预计将增加40万吨。博赛矿业集团计划投资4.7亿美元建设铝厂。
【26】提醒：21点30分，美国将公布12月CPI数据，预计去年12月CPI年率将较去年11月的2.7%回升至2.9%，月率保持在0.3%不变；预计核心CPI将环比上涨0.2%，低于11月的0.3%；而同比增速预计为3.3%，高于美联储2%的目标，与前三个月持平。同时，美国还将公布1月纽约联储制造业指数。

1月14日中金早餐：
【1】周一美元指数盘中一度冲上110关口上方，创2022年11月以来新高，但随后迅速回吐日内全部涨幅，并小幅转跌，最终收跌0.02%，报109.61。美债收益率小幅上涨，基准的10年期美债收益率收报4.787%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.394%。现货黄金有所承压，盘中一度跌至2656.78美元的日内低点，较日高跌超30美元，最终收跌0.98%，报2663.57美元/盎司。现货白银跌落30美元大关，最终收跌2.54%，报29.61美元/盎司。由于市场预计美国扩大对俄罗斯石油的制裁将迫使俄油买家寻求其他供应。WTI原油盘中一度涨超2%，但在尾盘回吐部分涨幅，最终收涨1.97%，报77.31美元/桶；布伦特原油最终收涨1.21%，报80.15美元/桶。
【2】周一LME金属涨跌互现，期铜创下一个月高点，因为市场预期全球经济增长，工业金属需求走强，尤其是在最大消费国中国。海关数据显示中国上个月增加了铜进口量。
【3】中国证监会召开2025年系统工作会议。会议要求，坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头；进一步发挥好资本市场并购重组主渠道作用，尽快完善“并购六条”配套机制。
【4】中国12月以美元计价出口同比增10.7%，进口同比增1%，贸易顺差1048.4亿美元；大宗商品进口量涨跌互现，铁矿石保持高位，煤炭、大豆全年进口量创新高。
【5】中国央行稳汇率继续出手，上调跨境融资宏观审慎调节参数。
【6】央行行长潘功胜：将综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕和宽松的社会融资环境。常态化在香港发行人民币国债、央行票据。
【7】债市又现“小作文”，央行并未要求中金所配合提高国债期货交易保证金及手续费。
【8】国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出6个方面18项具体措施。
【9】沪深两市成交额未破万亿，持续纪录止步72个交易日。
【10】中汽协：2024年12月新能源汽车销量159.6万辆，同比增长34%。
【11】美国发布新的人工智能出口管制措施，中国商务部：中方坚决反对，将采取必要措施，坚决维护自身正当权益。
【12】纽约联储调查：1年期通胀预期为3%，利率期货交易员定价今年美联储降息幅度不足25个基点，即不到一次。
【13】外媒称特朗普团队研究关税逐月上调2%-5%，但特朗普本人尚未评估或批准渐进关税的设想。
【14】摩根大通将美联储今年降息次数预估从三次下调至两次，时间分别在6月和9月。
【15】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为97.3%，降息25个基点的概率为2.7%。到3月维持当前利率不变的概率为79.8%，累计降息25个基点的概率为19.7%，累计降息50个基点的概率为0.5%。
【16】韩国国民养老金服务机构开始进行战略对冲，出售美元以支持韩元。
【17】六个欧盟国家呼吁降低七国集团对俄罗斯石油的价格上限。
【18】中国12月铜矿砂及其精矿进口252.2万吨，11月为224.5万吨。中国1-12月铜矿砂及其精矿进口量为2,811.4万吨，同比增加2.1%。
【19】中国12月未锻轧铜及铜材进口55.9吨，11月为11327.3吨。中国1-12月未锻轧铜及铜材进口为568.4吨，同比增加3.4%。
【20】中国12月未锻轧铝及铝材出口50.6万吨，11月为66.9万吨。中国1-12月未锻轧铝及铝材出口为666.5吨，同比增加17.4%。
【21】智利2024年11月份铜产量同比增加9.8%，达到48.62万吨。其中，智利国家矿业公司Codelco铜产量同比增长16.9%至13.36万吨，必和必拓旗下全球最大铜矿Escondida的产量同比增长27.6%至10.82万吨，而嘉能可和英美资源集团共同经营的另一个主要铜矿Collahuasi的产量同比下降23.5%至3.67万吨。
【22】Gatos Silver在墨西哥Cerro Los Gatos矿的产量超过了2024年的预期。创纪录的矿石处理量和高于预期的银当量产量推动了强劲的业绩表现。2024年其Cerro Los Gatos矿生产970万盎司白银，处于其修正后的920-970万盎司预测区间的上限。该矿还产出了1560万盎司银当量，高于其更新后的1470-1550万盎司银当量区间的上限。2024年该矿山锌产量达6970万磅，同比增22%；而铅产量攀升20%达4640万磅，黄金产量增长5%达5530盎司。
【23】Fastmarkets报告称，由于供应紧张，矿产商向冶炼厂支付的铜精矿加工/精炼费用（TC/RCs）预计在2025年全年都将保持较低水平。分析师Andrew Cole预测，2025年现货铜精矿的加工精炼费料分别为每吨10.7美元和每磅10.7美分，预计到年底时，月均水平料接近每吨20美元和每磅20美分。由于冶炼厂产能扩张和铜精矿供应短缺，自2024年以来，铜精矿的TC/RCs已经大幅下降。

1月13日中金早餐：
【1】上周五因强劲非农强化了美联储将在本月晚些时候的政策会议上暂停降息的预期，美元指数连续第四个交易日收涨，同时也是连续第六周收涨，最终收涨0.43%，报109.64。美债收益率也大幅上升，基准的10年期美债收益率收报4.769%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.388%。即使强于预期的美国就业数据强化了美联储今年可能不会大刀阔斧降息的预期，但市场对特朗普新政府政策的不确定性以及中东地缘政治再度复杂化似乎提升了黄金的避险吸引力。现货黄金剧烈震荡，盘中一度跌破2670关口，而后强势收复全部失地，并一度逼近2700美元关口，最终收涨0.75%，报2689.88美元/盎司。现货白银最终收涨0.94%，报30.38美元/盎司。受寒冷天气影响以及交易员关注美国对俄罗斯实施更多制裁可能造成的供应中断。WTI原油盘中一度大涨4%，但在尾盘回吐部分涨幅，最终收涨2.87%，报75.82美元/桶；布伦特原油盘中一度站上80美元关口上方，但未能站稳此处，最终收涨2.92%，报79.19美元/桶。
【2】上周五LME金属多数上涨，期铜盘中触及近一个月高位，受最大金属消费国中国需求走强推动；但是美国期铜相对伦铜的溢价缩窄。
【3】国家主席习近平：聚焦主责主业深化改革创新加强自身建设，以高质量审计监督护航经济社会高质量发展。
【4】扩消费工作推进会在京召开，国务院副总理何立峰强调，要进一步增强紧迫感和责任感，坚持目标导向、问题导向，加大力度推动扩消费工作，着力扩大国内需求。
【5】财政部：2025年财政政策将非常积极；2025年的2万亿元置换债券已启动相关发行工作；2025年将提高财政赤字率；在2025年新增发行专项债额度内，地方可根据需要统筹安排用于土地储备和收购存量商品房用作保障性住房。
【6】证监会主席吴清近日在北京召开专题座谈会，与专家学者、媒体负责人、上市公司、内外资机构代表深入交流，充分听取意见建议。吴清强调，证监会将坚持市场化、法治化，以深化资本市场投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放。
【7】证监会发布关于就《期货公司互联网营销管理规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知。
【8】全国商务工作会议在京召开。会议强调，2025年重点做好八个方面工作。包括推进提振消费专项行动，加力扩围实施消费品以旧换新等。
【9】金融监管总局召开2025年监管工作会议。会议要求，支持全方位扩内需，助力实施消费提振行动，高效服务“两重”“两新”。引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展。
【10】全国数据工作会议在京召开。会议要求，要着力培育壮大全国一体化数据市场。加快建立场内场外相结合的数据市场体系，营造良好发展生态。
【11】证监会原主席肖钢：支持设立市场化的S基金和并购基金；要大力发展壮大企业风投基金。
【12】中国保险行业协会：当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.34%。
【13】城市房地产融资协调机制“白名单”项目审批通过贷款超5万亿元。
【14】市场监管总局：抓紧完善平台规则、直播电商等方面的监管制度。
【15】海关总署出台16条重点措施，支持新时代推动中部地区加快崛起。
【16】中国可再生能源学会：中国2024年风电新增并网装机容量约8800万千瓦。
【17】中证金融研究院院长：截至2024年末，外资通过沪股通深股通累计成交金额超过70万亿元。
【18】美国去年12月非农就业人数增加25.6万人，大超预期的16万人，失业率意外下降至4.1%，平均时薪较去年11月份增长0.3%。交易员不再押注美联储年内降息两次。
【19】圣路易斯联储主席穆萨莱姆：建议在降低利率方面应更加谨慎。芝加哥联储主古尔斯比指出，仍然不应过度关注单个就业报告。如果经济条件稳定，且通胀没有上升，且实现全面就业，那么利率应当下降。
【20】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为96.8%，降息25个基点的概率为3.2%。到3月维持当前利率不变的概率为75.5%，累计降息25个基点的概率为23.8%，累计降息50个基点的概率为0.7%。
【21】高盛预计美联储将在其6月和12月的政策会议上分别降息25个基点。
【22】日本央行据悉考虑上调2024财年和2025财年的核心通胀预测。
【23】世界气象组织：2024年成为有记录以来最热的一年。
【24】评估机构将加州持续数日的大火造成的经济损失预估从500多亿美元上调至1500亿美元。
【25】西部矿业集团：力争2025年矿山铜年产量突破18.5万吨，矿产锌年产量突破13万吨，矿产铅年产量突破6万吨。尽快释放产能优势，稳产高产凸显规模效应，力争2025年公司铜铅锌冶炼产量突破80万吨。
【26】中国黄金国际：预计2025年年度甲玛矿铜产量约1.39亿磅至1.48亿磅（约6.3万吨至6.7万吨），金产量约6.91万盎司至7.39万盎司（约2.15吨至2.3吨）；长山壕矿金产量约7.72万盎司至8.36万盎司（约2.4吨至2.6吨）。2025年1月7日于西藏自治区日喀则市定日县发生的地震未对公司位于500公里外的墨竹工卡县的甲玛矿造成影响。
【27】安泰科：2024年12月样本企业精锡总产量为17502吨，环比下降0.9%，同比增长3.6%。2024全年，国内样本企业精锡总产量达到19.7万吨，同比增长9.1%。12月来看，总产量略有下降，主要原由是短期废料补充结束，原料再延续吃紧状态。临近春节假期，江西冶炼厂多数将停产休假，开工率将下降；其他地区冶炼厂春节期间基本维持稳定生产，预计1月产量将降低至1.3万吨左右。另，最终修正：2024年全国总精锡产量为21.9万吨，同比增长7.4%。
【28】智利国家铜业委员会：智利国家铜业公司11月铜产量同比增长16.9%至133600吨。
【29】麦格里警告：印尼镍矿潜在的减产，可能导致全球镍市场供应减少逾三分之一。据悉印尼政府正在考虑大幅削减镍矿配额，镍矿产量或从24年的2.72亿吨降至今年1.5亿吨。这比预测减少40%，导致电池金属供应大幅减少。分析表明减产给镍价构成巨大上行风险，突显印尼镍产量在全球市场重要性。虽认为不太可能出现如此大幅的减产，但它承认，低于预期的矿山产量会给价格带来另一个上行风险。麦格理称，印尼矿山产量仍是影响镍价的关键因素。印尼占全球镍产量一半以上，由于政府限制，去年难以满足需求，导致从菲律宾的镍进口量达到创纪录水平。
【30】印尼将2025年镍矿石开采配额设定在2亿吨左右，如果矿产商未能遵守环境和其他规定，可能会削减配额。
【31】花旗：2025年第一季度铜价将回落至8,500美元/吨。铜价将因来自美国关税政策不确定性、中国经济和发达市场偿债负担上升等经济增长阻力而趋软。对2025年的工业金属走势保持中性或看跌立场。
【32】日本从1月23日起将禁止向俄罗斯出口另外335种产品，包括汽车零部件和冲压工具等金属产品。
【33】Taseko Mines表示，其Gibraltar铜矿的选矿厂可用率的增加将意味着2025年产量达到1.2亿至1.3亿磅，比2024年产量大幅增加。Gibraltar至少能够在2044年之前支持铜和钼的生产。2024年全年该矿铜和钼产量分别为1.06亿磅和140万磅，而全年的铜销量为1.08亿磅，钼销量为140万磅。
【34】Torex Gold准备在今年3月底前将其位于格雷罗州价值9.5亿美元的Media Luna铜金矿项目投产。到2030年，该项目每年将为公司增加至少45万盎司黄金当量的持续产量。Media Luna已完成87%，是Torex战略的关键。预计到明年，该项目将把地下开采量提高到每天7500吨，每年产出4500万磅铜，并提升Torex的长期产量。
【35】Hudbay Minerals通过私募配售购买了约1185万股，增持了其在亚利桑那州索诺兰铜业公司（Arizona Sonoran，）的股份到9.99%。该公司的目标是发展Cactus并成为运营成本较低的中型铜生产商。
【36】总部位于加州的水泥制造商Brimstone计划在2030年前生产美国冶炼级氧化铝，作为其脱碳水泥制造工艺的一部分。Brimstone将使用无碳硅酸钙岩石生产氧化铝，从而减少对进口氧化铝以及用于氧化铝生产的进口铝土矿的需求。
【37】提醒：北京时间周一上午将公布中国去年12月进出口数据；10点，国新办将举行新闻发布会；次日0点，美国将公布12月纽约联储1年通胀预期。

1月10日中金早餐：
【1】周四因特朗普预计将在上台后对贸易伙伴征收关税，美元指数连续三日走强，最终收涨0.14%，报109.17。基准的10年期美债收益率收报4.6880%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2720%。现货黄金维持上涨趋势，一度逼近2680关口，最终收涨0.33%，报2669.53美元/盎司。现货白银最终收涨0.07%，报30.10美元/盎司。因今年冬季比正常情况更寒冷，全球石油需求预计都将保持强劲。WTI原油最终收涨1.36%，报74.25美元/桶；布伦特原油收涨1.42%，报77.21美元/桶。
【2】周四LME金属全线飘红，期铜连续第六日上涨，延续了从五个月低点反弹的行情，因为技术性买盘推动期价走高，掩盖了市场对美国新政府政策变化的担忧。美国当选总统特朗普计划对主要金属消费国加征关税。
【3】国家统计局：12月份CPI同比上涨0.1%，2024年全年我国CPI同比上涨0.2%。
【4】国家发改委社会发展司司长刘明在国新办发布会上表示，下一步，深挖和培育银发经济消费潜力，推动银发经济提质扩容。加快培育一批银发经济龙头企业，推动银发经济逐渐向多元业态发展。
【5】信达地产：共同发起设立200亿元房地产行业存量资产纾困盘活基金。
【6】上海市印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》，其中提到，2025年起新开工集中式陆上风电，按不低于装机容量的20%、额定充放电时长不低于4小时配置新型储能。
【7】乘联分会：2024年12月新能源车市场零售量130.2万辆，同比增37.5%。2024年1-12月零售1,089.9万辆，同比增长40.7%。
【8】乘联分会：12月全国乘用车市场零售263.5万辆，同比增长12.0%，环比增长8.7%。今年以来累计零售2,289.4万辆，同比增长5.5%。
【9】深市将于周六举行全网测试，事关延长债券回售业务时间及优化基金做市服务费支付方式。
【10】中国央行将在香港发行600亿元央票，规模为2018年以来最大，显示了对维稳汇率的决心。
【11】碧桂园：境外债务重组提案达成关键共识，拟减少债务最多116亿美元。
【12】美联储-哈克：处于降息之路上，但应该暂停一下观察情况；柯林斯：当前展望要求对降息采取渐进、耐心的方式；施密德：利率可能已接近中性水平；鲍曼：应对利率调整采取谨慎态度，支持将12月份的降息视为政策重新调整的“最后一步”。
【13】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为93.1%，降息25个基点的概率为6.9%。到3月维持当前利率不变的概率为57.7%，累计降息25个基点的概率为39.7%，累计降息50个基点的概率为2.6%。
【14】英国债券市场剧烈震荡后，英国高官发声安抚市场：债市“有序”、需求强劲、无需干预。
【15】英国央行副行长：支持降息，但很难知道降息的速度有多快。
【16】特朗普关税担忧造成美国市场的银、铜与国际脱节。
【17】安泰科：12月份，氧化铝价格继续上涨，同时南方进入枯水季，主要地区铝厂用电价格显著增加，导致电解铝成本重心大幅上移。据测算，2024年12月中国电解铝加权平均完全成本（含税）为20646元/吨，环比增加860元/吨或4.3%；同比增加4325元/吨或26.5%。全年加权平均完全成本（含税）为17717元/吨，同比增加7.4%或1223元/吨。当月，在成本增加的同时，电解铝价格震荡下跌，行业利润严重收缩。以12月份沪铝连续合约均价19959元/吨计算，当月平均亏损687元/吨，为近三年来月度首次亏损，全行业亏损面显著扩大。
【18】紫金矿业：正就潜在收购藏格矿业股份进行商讨。
【19】兴业银锡：子公司银漫矿业近日取得了内蒙古自治区发改委关于白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿297万吨/年扩建工程项目的核准批复。
【20】智利Codelco公司2024年的铜产量预计达到132.8万吨。2024年的产量略高于2023年的132.5万吨。面对矿石品味下降，重大建设项目发生的事故和错误，Codelco一直在努力将产量从25年低位提升。
【21】智利政府再次否决了拟议的Dominga铜铁矿项目的环境许可申请，站在了担忧该价值 25 亿美元项目会对企鹅和鹦鹉产生影响的批评者一方，该项目引发了十年的争论。
【22】麦格理集团表示，印尼镍矿产量可能减少，可能导致全球市场供应量减少三分之一以上，给镍价带来重大上行风险。上个月媒体报道称，印尼政府正在考虑大幅削减镍矿配额，从2024年的2.72亿吨降至今年的1.5亿吨。这比麦格理的基本预测低40%，导致镍金属产量大幅下降。麦格理认为这种规模的减产极不可能。印尼矿山产量仍然是影响镍价的关键因素。
【23】麦格理预测锌价明年将降至2,650美元/吨，2026年将降至2,450美元/吨，反映出市场过剩预期。2024年锌价走强可以归因于供应压力，包括主要矿山的生产中断。预计2025年全球矿山供应将增长5.8%。
【24】澳大利亚铝土矿生产商Metro Mining旗下Bauxite Hills项目2024年总计发运铝土矿570万湿公吨 (wmt)，同比增24%，但未达到其此前制定的发运指导目标，主要因2024年12月遭遇天恶劣天气，最后一艘运输船运载计划被迫取消。尽管如此，Metro2024年12月铝土矿发货量仍创下历史新高，达到48万吨，同比增53%。四季度总计发运铝土矿210万湿公吨。2025年1月前五天发运铝土矿10万湿公吨。Metro矿业2025年铝土矿目标发运量为650-700万湿公吨。
【25】巴西为旨在促进南美国家战略矿产开发的项目提供了约8.15亿美元的融资。该支持可用于开发包括锂、稀土元素、镍、石墨和硅在内的矿物供应链，以及对制造电池、光伏电池和用于电动汽车和风力涡轮机等产品的磁铁的投资。
【26】总部位于加州的水泥制造商Brimstone计划在2030年前生产美国冶炼级氧化铝，作为其脱碳水泥制造工艺的一部分。
【27】提醒：21:30，美国将公布12月季调后非农就业人口，市场预计新增16万人，前值为新增22.7万人；同一时间，美国将公布12月失业率，市场预测值为4.20%，前值为4.20%。

1月9日中金早餐：
【1】周三因外媒称特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态，以便征收大量普遍关税，全球债券继续被抛售，美元指数得到提振，最终收涨0.29%，报108.99。基准的10年期美债收益率收报4.7060%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2970%。因美国12月“小非农”不及预期，现货黄金延续涨势，最终收涨0.49%，报2661.72美元/盎司。现货白银最终收涨0.17%，报30.11美元/盎司。WTI原油冲高回落，在触及74.64美元后跌势不止，最终收跌1.49%，报73.25美元/桶；布伦特原油收跌1.29%，报76.13美元/桶。
【2】周三LME金属涨跌互现，期铜连续第五日上涨，创下三周多来的新高，因为部分资金入场做多，但是美元走强，加上美国对头号金属消费国中国加征关税的不确定性，限制了铜价涨幅。
【3】中共二十届中央纪委第四次全会提出，严查政治问题和经济问题交织的腐败案件，着重抓好金融、国企、能源、消防、烟草、医药、高校、体育、开发区、工程建设和招投标等领域系统整治。
【4】两部门出台27条措施，加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新。今年“两新”资金将大幅增加，手机、平板“以旧换新”最高补贴500元，电脑最高补2000元，新能源车最高补2万元。
【5】上交所和中证指数有限公司将于2025年1月20日正式发布上证科创板综合指数及其价格指数。科创综指定位于科创板市场综合指数，最新样本数量超过560只，市值覆盖度接近97%。
【6】中国人民银行上海总部2025年工作会议强调，2025年重点抓好以下工作：实施好适度宽松的货币政策。继续引导金融机构保持信贷平稳增长、均衡投放，盘活存量金融资源，提高资金使用效率，防止资金空转。
【7】国务院国资委党委委员、副主任谭作钧表示，要大力发展人工智能，推动中央企业高质量发展。加快建立适应人工智能发展的体制机制，大胆使用人工智能青年科技领军人才，充分激发人才潜能和创新创造活力。
【8】农业农村部：大力推进粮食稳产增产，促进粮食和重要农产品稳定安全供给。
【9】2025年春运跨区域人员流动将达到90亿人次。
【10】我国锂储量跃居全球第二，占比由6%提升至16.5%。
【11】国家认证认可监督管理委员会有关负责人表示，2024年将电动自行车锂电池、充电器等12种安全风险较高产品纳入强制性产品认证，也就是社会大众熟知的CCC认证管理。
【12】据乘联会初步统计：去年12月1-31日，乘用车市场零售262.2万辆，同比增长11%，环比增长9%；乘用车新能源市场零售137.9万辆，同比增长46%，环比增长10%。
【13】美国12月“小非农”ADP就业人数录得12.2万人，不及市场预期的14万人，创2024年8月以来最低水平。上周初请失业金人数录得20.1万人，为2024年2月17日当周以来新低。
【14】美联储理事沃勒：支持今年进一步降息。不认为会新政府实施“严厉”的关税政策，预期关税不会对通胀产生显著影响；12月会议纪要：已处于或接近放缓降息步伐的时点，部分官员认为在12月按兵不动是有必要的。通胀将继续放缓，但有关新政府的政策或增加物价压力风险。
【15】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为93.1%，降息25个基点的概率为6.9%。到3月维持当前利率不变的概率为61.4%，累计降息25个基点的概率为36.2%，累计降息50个基点的概率为2.4%。
【16】特朗普团队着手重组美联储领导层，鲍曼或升任金融监管副主席，沃勒出任美联储主席的“优势”明显下降。
【17】四位知情人士称，特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态，以便为征收大量普遍关税提供法律依据。
【18】财政预算、通胀与经济增长等综合原因造成英国市场再现2022年“崩盘式”大范围抛售，30年期英债收益率升至1998年以来最高水平；镑美跌至去年4月以来的最低点。
【19】金浔股份：金浔刚果（金）矿业有限责任公司项目总规模可达到年产25000吨阴极铜和4500吨粗制氢氧化钴、年处理铜钴矿石量140万吨。
【20】一份内部文件显示，智利国有铜业公司Codelco在2024年的铜产量达到132.8万吨。本周初，Codelco董事长曾表示，2024年的产量“略高于”2023年的132.5万吨。2023的产量是25年来的最低水平，因为矿石品位下降、重大建设项目发生事故和失误。自那之后，Codelco一直在努力提高产量，并在去年底加快产量以实现2024年的目标。
【21】Nickel Asia Corp.正在谈判将其在一家关键加工厂的少数股权出售给日本住友金属矿业公司。Nickel Asia部分归住友商事所有，计划出售其在Coral Bay Nickel Corp.持有的全部15.625%股份。Coral Bay是Nickel Asia旗下两家高压酸浸（HPAL）工厂之一，也是菲律宾唯一一家用于制造不锈钢和电动汽车电池的金属加工厂。
【22】加拿大矿业公司Hudbay Minerals正在为扩建其位于秘鲁库斯科地区的Constancia铜矿申请许可证，其中包括对Pampacancha卫星矿坑进行升级改造。这个2.1亿美元的项目将侧重于扩大矿山的运营能力和提高加工效率。Hudbay预计建设将于2025年第四季度开始。
【23】艾芬豪电气（Ivanhoe Electric）已启动首次地球物理勘测，此次勘测运用其 “台风” 数据采集系统，这是其与必和必拓达成的铜勘探联盟合作的一部分。
【24】加拿大美洲锂业公司（Lithium Americas）宣布，美国内华达州Thacker Pass锂项目的储量估计有所增加。已探明和可能的矿产储量为1,430万吨碳酸锂当量（LCE），平均品位为2540 ppm。
【25】世界黄金协会：全球黄金ETF四年来首次录得年度资金流入（34亿美元），12月份录得7.78亿美元资金流入，为2019年以来首次在12月录得资金流入，亚洲和欧洲居首。全球黄金ETF资金流入使资产管理总规模达到创纪录的2,710亿美元，持有量则相对保持不变（3,219吨）。全球黄金交易量在12月有所下降，但2024年的日交易量同比增长了39%。
【26】提醒：美国股市周四将因前总统吉米·卡特国葬日休市，周四将公布中国12月CPI和PPI。

【德商银行：央行购金对金价走势影响力增强】金价上涨，交易员正在等待更多关于美国利率路径的线索。受央行买盘、特朗普领导下美国关税计划的不确定性以及地缘政治紧张局势的支撑，黄金期货上涨0.1%，至2,668美元/盎司。德商银行研究部分析师表示：“黄金ETF对金价走势的重要性已经下降。过去三年，各国央行购买黄金的影响力大大增强。”市场正在等待今天稍晚公布的美联储会议纪要和周五的非农就业报告。（金十数据）

1月8日中金早餐：
【1】周二美元指数在亚盘欧盘走弱，但因美国两项经济数据高于预期，美元指数美盘回升，最终收涨0.38%，报108.69。基准的10年期美债收益率收报4.6870%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.3020%。比特币短线快速下挫，向下逼近96000美元/枚。受美元指数亚盘欧盘走弱的影响，现货黄金持续拉升，最高触及2664.20，后因强于预期的美国经济数据影响而回落，最终收涨0.48%，报2648.19美元/盎司。现货白银最终收涨0.30%，报30.03美元/盎司。因市场担忧西方制裁升级将导致俄罗斯和伊朗原油供应紧张，油价扭转了早盘的跌势。WTI原油最终收涨1.37%，报74.37美元/桶；布伦特原油收涨1.23%，报77.13美元/桶。
【2】周二LME金属偏强运行，期铜略微上涨，延续了过去三个交易日的上涨走势，但是美元走强限制了铜价涨幅。
【3】国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》。《指导意见》提出7方面25条措施，旨在构建更加科学高效的政府投资基金管理体系，促进政府投资基金高质量发展。
【4】中共中央，国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见：加快养老科技和信息化发展应用，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。鼓励外商投资国内养老服务产业并享受国民待遇。
【5】国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》：全面取消在就业地参保户籍限制，完善社保关系转移接续政策。
【6】《中国金融期货交易所结算细则》（修订版）和《中国金融期货交易所违规违约处理办法》（修订版）发布。以上规则自2025年1月7日起实施。新增“不得对交易所认定的高频交易者进行手续费减收”等内容。
【7】2024年期货市场全年成交额同比增长8.93%。
【8】工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知，其中提出，开展“万兆小区”试点。试点发展云存储、云电脑、云游戏、超高清视频、裸眼3D、基于光感的看家、康养等万兆光网业务。
【9】中国12月末黄金储备1,913.4亿美元（7,329万盎司），较11月末增加33万盎司，连续两个月扩大黄金储备。12月末外汇储备3.202万亿美元，预估为3.25万亿美元。
【10】美国11月JOLTs职位空缺数据录得809.8万人，超出市场预期，前值上修；12月ISM非制造业PMI录得54.1，超出市场预期。数据公布后，交易员不再完全消化美联储会在7月前降息的押注。
【11】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为95.2%，降息25个基点的概率为4.8%。到3月维持当前利率不变的概率为60.9%，累计降息25个基点的概率为37.3%，累计降息50个基点的概率为1.7%。
【12】美联储官员罕见直接点评美国市场：估值太高了，容易出现大幅下跌。
【13】特朗普：阿联酋投资人将出资200亿美元在美建设数据中心；上任首日将推翻拜登的海上钻井禁令；通胀肆虐，利率也太高；不排除采用军事或经济胁迫手段控制巴拿马运河和格陵兰岛，要将墨西哥湾更名为美国湾，要动用经济力量合并加拿大；北约国家军费要从达GDP的2%升到5%。
【14】加总理特鲁多：加拿大不可能沦为美国的一个州；丹麦首相：格陵兰岛是非卖品；巴拿马总统：不会在特朗普上任前置评特朗普有关巴拿马运河的论调。
【15】斯洛伐克与匈牙利两国就乌克兰“停气”发声：可能影响乌入盟进程。
【16】中国期货业协会：我国2024年全年期货市场成交额619.26万亿元，同比增长8.93%。截至2024年11月底，全市场有效客户数248.98万户，资金总量1.73万亿元，较年初分别增长12.86%和14.97%。
【17】伦敦金属交易所（LME） 2024年的日均交易量增长18.2%，至664,698手，其中镍交易量飙升59%。
【18】紫金矿业刚果（金）首个锂矿项目——马诺诺（Manono）项目预计将于2026年第一季度投产。刚果是世界第二大铜矿生产国和最大的钴矿产地。由澳洲AVZ矿业公司控股的刚果（金）马诺诺锂矿，为目前世界最大可露天开发的富锂LCT（锂、铯、钽）伟晶岩矿床之一。
【19】智利12月份铜销售额为46.6亿美元，环比增长10%，同比增长13%。尽管铜价下跌，但是智利在2024年12月份的铜出口收入大幅增长，这表明该国铜矿产量正在从二十年来的最低水平恢复性增长。
【20】全球最大的锌冶炼企业韩国锌业公司（Korea Zinc Co.）警告称，随着加工费下降、成本上升，以及对公司控制权的长期争夺，管理层和员工都面临挑战，2025年的业务前景看起来“非常糟糕”。为提高盈利能力，该公司表示将设法把从其加工的锌和铅精矿中提取铟、锑等稀有金属的回收率提高20% 至30%。从中长期来看，韩国锌业计划继续投资进行业务扩张。去年12月，该公司表示，到2028年，铜产量将从2023年的约3万吨增加到每年15万吨。
【21】印尼能源和矿产资源部 (ESDM) 批准了207个2025年镍工作计划和预算 (RKAB) 进行生产，另有85个RKAB获得批准但不允许生产。据记录，2025年ESDM颁发了292个RKAB 许可证。与此同时，2024-2026年镍RKAB提交总数记录为395件RKAB。其中，批准生产207个，批准但未生产85个，拒绝生产98个，尚在评估阶段的有5个。印尼能源和矿产资源部矿产和煤炭局长Tri Winarno 透露，生产运营阶段的RKAB批准程序现已生效，有效期为三年。
【22】美国铜业公司最新PEA估计税后净现值超过10亿美元。这份新报告是基于当前4.02亿吨资源量得出的，其中包括Superior矿床，铜品位为0.31%，含铜量超过250万磅。该研究预计矿山寿命为14年，将生产90.3万吨铜，外加1200万盎司白银和6.3万盎司黄金。
【23】XXIX Metal Corp.在魁北克Opemiska铜矿区开展的钻探作业，于两座前矿山之间的区域发现了强烈的铜矿化迹象 。
【24】提醒：21:15，美国将公布12月ADP就业人数，市场预测值为14万人，前值为14.6万人；21:30，美国将公布至1月4日当周初请失业金人数，市场预测值21.8万人，前值为21.1；次日03:00，美联储将公布12月货币政策会议纪要，市场密切留意更多关于未来政策路径的线索，尤其是关于美联储是否真正转鹰方面的线索。

1月7日中金早餐：
【1】周一因美媒称特朗普将仅针对关键进口商品实施普遍关税，美元指数大幅跳水，一度跌破108关口，随后特朗普在社交媒体平台发文表示关于关税政策将缩水的报道不实，美元指数回升，最终收跌0.63%，报108.24。基准的10年期美债收益率收报4.6360%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2850%。比特币触及101000美元/枚，为2024年12月19日以来首次。受特朗普关税消息的影响，现货黄金大幅波动，一度逼近2650关口，最低触及2614.61，最终收跌0.12%，报2636.03美元/盎司。现货白银最终收涨1.13%，报29.95美元/盎司。因市场等待本周美国非农就业报告等关键经济数据出炉，WTI原油从近三个月高点回落，最终收跌0.86%，报73.37美元/桶；布伦特原油收跌0.48%，报76.19美元/桶。
【2】周一LME金属多数走强，期铜上涨，因为有报道称美国当选总统特朗普正在考虑仅对关键进口产品征收关税，从而缓解了人们对美国新政府大范围加征关税可能引发和主要贸易伙伴国的贸易战的担忧。
【3】财政部发布通知，对于2024年3月7日前签订贷款合同、设备购置或更新改造服务采购合同，3月7日后发放的符合条件的设备更新贷款，纳入财政贴息政策支持范围；同时，延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限，至中国人民银行设备更新相关再贷款额度用完为止。
【4】国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》。方案要求，到2027年，通过调节能力的建设优化，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。
【5】在存款利率整体下降的背景下，部分银行却逆势提高了存款利率。元旦前后，多家小银行上调定存挂牌利率；也有部分银行推出特色存款、大额存单等高息产品。
【6】国家数据局举行加快推进国家数据基础设施建设专题新闻发布会。国家发展改革委高技术司副司长赵志丹表示，充分挖掘政务、金融、工业、交通等重点行业算力需求，推动算力在更多生产生活场景的应用落地。
【7】监管部门目前正在反复磋商，讨论如何打通险资增配权益市场的制度障碍，完善险资考核评估机制，让险资在合规体系下，少一点“小心翼翼”，多一点有所作为。
【8】中国12月财新服务业PMI升至52.2，为2024年6月来最高。
【9】据统计，包括比亚迪、特斯拉两大新能源巨头，长安、吉利、奇瑞等传统车企，“蔚小理零”在内的新势力，以及一汽-大众、广汽丰田等合资车企，全部在过去一周以新的政策加入促销阵营，包括限时直降、现金红包、国补地补政策兜底，权益加码，幅度大多在万元以上。
【10】特朗普周一在旗下社交媒体Truth Social上发文，对华盛顿邮报的报道进行澄清，称华盛顿邮报的报道不实，他的关税政策不会缩水。华盛顿邮报此前报道，美国当选总统唐纳德·特朗普的助手正在探索适用于每个国家、但仅针对关键进口商品的关税计划。
【11】美国国会正式确认特朗普当选总统；美联储声明显示，美联储巴尔宣布将于2025年2月28日辞去监管副主席职务，但保留理事一职，此举为特朗普任命新副主席让了路。
【12】美国12月服务业PMI创2022年3月以来新高，就业结束萎缩。
【13】美联储理事库克：美联储在降息方面可以采取更为谨慎的措施。
【14】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为93.1%，降息25个基点的概率为6.9%。到3月维持当前利率不变的概率为57.7%，累计降息25个基点的概率为39.7%，累计降息50个基点的概率为2.6%。
【15】加拿大总理特鲁多宣布辞去自由党党首，将继续担任总理。特朗普火速呼吁加拿大加入美国成为第51个州。
【16】日央行行长讲话推升日央行1月加息预期，5年期日债收益率创2009年以来新高。
【17】调查显示，欧佩克12月份原油产量下降12万桶/日，至2705万桶/日。
【18】沙特上调2月供应亚洲的原油官方售价0.6美元。
【19】北方稀土回应拟取消每月挂牌价：属实。由于经营策略发生调整，公司计划从2025年1月起不再发布每月挂牌价，未来长协价或采用稀交所发布的当日报价。
【20】宏创控股：公司拟发行股份购买魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管等持有的山东宏拓实业有限公司（简称“宏拓实业”）100%股权，交易价格尚未确定。宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，目前是全球最大的电解铝生产商之一，拥有电解铝年产能645.9万吨，氧化铝年产能 1750万吨。
【21】洛阳钼业：2024年铜、钴、铌等主要产品产量均创历史新高。2024年公司产铜约65万吨，同比增长55%，其中四季度产铜17.4万吨。作为铜的副产品，其2024年产钴约11.4万吨，同比增长106%。2024年铌金属产量首破万吨，达到10024吨，同比增长5%；磷肥产量为118万吨，同比增长1%。
【22】智利2024年12月出口铜173435吨，其中对中国出口59430吨。11月份智利出口铜162542吨，其中对中国出口46836吨；12月智利出口铜矿石和精矿1,131,199吨，其中对中国出口818,018吨。11月份智利出口铜矿石和精矿1,492,282吨，其中对中国出口1,023,417吨。
【23】智利Codelco董事长表示2024年铜产量“小幅”增长，公司在2024年跨越了产量低谷，2025年的产量有望开始回升，并在2029年底重新实现170万吨精铜的峰值。该公司一直受到主要矿山的建设拖延、事故和矿石品位下降等问题的困扰。
【24】行业人士认为第一量子不太可能在2025年重启科布雷铜矿。巴拿马在2023年12月关闭了第一量子矿业公司的科布雷铜矿。该铜矿是世界最大也是最新的铜矿之一，使用传统的磨矿和浮选法来生产铜精矿。
【25】韦丹塔2024年第四季度铝产量达61.4万吨，创下新纪录。2025财年前9个月（2024年1月-9月）铝产量为189万吨，比去年同期的177万吨增长3%。其位于位于兰吉加尔的氧化铝精炼厂该季度氧化铝产量为50.5万吨，同比增长7%，环比上个季度的47万吨增长1%。2025财年前9个月该厂氧化铝产量为为154万吨，同比增长16%。不过，韦丹塔第三季度可销售金属产量与去年同期相比保持稳定，为25.9万吨，环比下降1%。
【26】力拓集团掌门人表示并不是特别担心特朗普关税政策，特朗普的政策最终可能给行业带来好处，并指出特朗普上任任期的贸易政策对力拓有利。
【27】Sandfire Resources America在蒙大拿州收到了一项积极的法院裁决，这次是关于其为Black Butte铜矿项目租赁缓解水权的裁决。Black Butte铜矿项目现在已获得所有许可，可继续进行。该可行性研究显示，该矿床的矿山寿命为8年，设计年开采量为120万吨矿石。平均年产量估计约为23000吨铜。
【28】中东铝市场有望大幅增长，预计到2030年，其估值将达到166.8亿美元，这得益于2024年以来5%的复合年增长率，中东铝市场目前价值113.3亿美元。由一个庞大的中东铝贸易国组成的海湾合作委员会（GCC）巩固了其作为第二大铝生产国的地位，产量为572.6万吨。其他主要贡献者包括亚洲（不包括中国）440.3万吨、北美364.6万吨、俄罗斯和东欧380.8万吨。
【29】标普全球商品洞察的分析师预测，2025年精炼铜过剩将不断增加；但是由于矿山供应不足，铜精矿市场将出现短缺。标普全球预计，2024年铜精矿供应缺口为52,495吨，2025年将进一步扩大至847,764吨。
【30】提醒：23:00，美国将公布12月ISM非制造业PMI，市场预测值为53，前值为52.1；美国将公布11月JOLTs职位空缺，市场预测值为770万人，前值为774.4万人。

1月6日中金早餐：
【1】上周五美元指数持续下行，最终收跌0.31%，报108.92，但因市场预期美国经济今年的表现将继续优于其他主要经济体，且美国利率将保持相对较高水平，美元指数仍创近三周来最强劲的周度表现。基准的10年期美债收益率收报4.6020%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2870%。因市场预期特朗普在1月20日宣誓就职后将实施关税和保护主义政策，现货黄金上周五持续下跌，最终收跌0.72%，报2638.41美元/盎司。现货白银最终收涨0.26%，报29.60美元/盎司。因欧美天气转冷有望刺激石油需求，国际油价受到提振。WTI原油最终收涨1.30%，报74.01美元/桶；布伦特原油收涨0.91%，报76.56美元/桶。
【2】上周五LME金属涨跌互现，期铜上涨，因为中国承诺为经济增长提供更多支持。但是特朗普新政府威胁对中国加征关税所带来的不确定性限制了铜价涨幅。
【3】国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推进城市更新工作。会议指出，要加快推进城镇老旧小区、街区、厂区和城中村等改造，加强城市基础设施建设改造，完善城市功能，修复城市生态系统，保护和传承城市历史文化。
【4】2025年中国人民银行工作会议召开。会议强调，实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息；用好用足支持资本市场的两项结构性货币政策工具，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定运行。
【5】沪深交易所分别召开外资机构座谈会，与外资机构代表深入交流，充分听取意见建议，与会机构就深化中国资本市场对外开放、进一步促进资本市场高质量发展提出了具体建议。
【6】2025年全国外汇管理工作会议在京召开，会议强调，强化形势监测研判，完善跨境资金流动监测预警体系，加强外汇市场逆周期调节和预期管理。
【7】国家发改委：2025年要增加超长期特别国债发行规模，拓展“两重”建设支持范围。
【8】海关总署出台15项措施，推动西部大开发形成新格局。
【9】中证协制定发布《网下专业机构投资者“白名单”管理指引（试行）》。对部分调控进行修改，包括要求网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。
【10】上交所就《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（征求意见稿）》公开征求意见。明确未盈利企业可以采用约定限售方式，对网下发行证券设定不同档位的限售比例或限售期，并按照不同发行规模分档明确了网下限售最低比例。
【11】深市ETF2024年“成绩单”出炉，规模突破万亿元大关。
【12】珠三角枢纽（广州新）机场已正式获得国务院的立项批复。
【13】乘联分会数据显示，2024年12月全国新能源乘用车厂商批发销量150万辆，同比增长35%，环比增长5%。特斯拉公司在12月份售出了93,766辆中国制造的汽车。
【14】美国12月ISM制造业指数49.3，好于预期的48.2，11月前值为48.4。指数创九个月新高，但仍处于萎缩态势。
【15】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到3月维持当前利率不变的概率为53.3%，累计降息25个基点的概率为42.2%，累计降息50个基点的概率为4.5%。
【16】美国总统拜登决定正式阻止日本制铁公司收购美国钢铁公司；日本制铁公司计划就收购美国钢铁公司受阻起诉美政府。
【17】拜登将禁止在美国大片水域进行新的石油钻探活动。
【18】工业和信息化部等六部门印发《赤泥综合利用行动方案》的通知，到2027年，赤泥综合利用取得积极进展，新增赤泥综合利用率达到15%。
【19】我国在青藏高原取得找矿重大突破，新发现铜矿资源量2000余万吨。据介绍，在青藏高原形成了玉龙、多龙、巨龙－甲玛和雄村-朱诺四个千万吨级的铜矿资源基地，预测资源潜力达1.5亿吨，青藏高原有望成为世界级铜资源基地。
【20】新矿集团在和田地区昆冈经济技术开发区（有色金属产业园）新疆昆仑锌业有限责任公司举行“新疆火烧云铅锌矿60万吨/年铅锌冶炼工程回转窑点火仪式”。作为世界单体最大锌冶炼项目，该项目的点火启动，标志着新疆火烧云铅锌矿建设迈入新的阶段。该项目位于新疆维吾尔自治区和田地区，占地1600亩，以火烧云铅锌矿为原料，满产后年处理矿石250万吨，年生产锌锭56万吨、铅锭11万吨，并副产精镉。
【21】格林美拟将印尼高镍动力电池三元前驱体材料项目产能由3万吨扩大为5万吨。
【22】格林美拟与韩国ECOPRO共建“镍资源—前驱体—正极材料产业链”联盟，双方将以年产20万吨前驱体与正极材料的产业链的协同能力以及相匹配的镍资源冶炼能力为目标，分阶段推进印尼项目。项目将分三个阶段实施，第一、第二阶段分别计划在印度尼西亚建设年产5万吨正极材料规模的“镍资源—前驱体—正极材料”工厂。
【23】印尼重新审查镍矿石开采配额，以防止价格进一步下跌。未透露2025年允许生产多少矿石，配额将取决于矿石需求。
【24】铜矿商印尼自由港（PTFI）正在和印尼政府讨论，在其新建的Manyar冶炼厂全面恢复运营前，能够继续出口铜精矿。该公司被获准在12月底前出口铜精矿，因其预计新的冶炼厂届时将在国内加工生产出的矿石。然而，Manyar冶炼厂在10月发生一场火灾后，目前处于关闭状态。
【25】ACG Metals计划发行2亿美元债券，为其7月份收购的土耳其铜矿Gediktee矿提供资金。公司计划明年初开始年生产多达25000吨铜当量产品，其中包括一些贵金属副产品。Gediktee矿2023年生产了34000盎司黄金和361000盎司白银。
【26】Hudbay Minerals在亚利桑那州拟建的年产8.5万吨铜的Copper World在获得所有三个关键的州级许可证后，现已完全获批可进行开发。
【27】KoBold未来重点勘探Mingomba铜矿项目。KoBold的目标是到2030年，其20亿美元的Mingomba旗舰项目每年至少生产30万吨铜。
【28】提醒：17:00，欧元区12月服务业PMI终值，市场预测值为51.4，前值为51.4；22:45，美国将公布12月标普全球服务业PMI终值，前值为58.5。

1月3日中金早餐：
【1】周四因市场预期特朗普的政策将提振美元，美元指数向上触及109关口，续刷2022年11月以来新高，最终收涨0.72%，报109.26。基准的10年期美债收益率收报4.5680%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2620%。受地缘政治风险和特朗普政府严重财政赤字导致政府债务上升的预期推动，现货黄金保持了2024年的强劲势头，最终收涨1.29%，报2657.66美元/盎司。现货白银最终收涨2.28%，报29.55美元/盎司。因市场预期今年中国将实施更加积极的经济政策，WTI原油重回73美元关口，触及10月14日以来新高，最终收涨1.74%，报73.06美元/桶；布伦特原油收涨1.43%，报75.87美元/桶。
【2】周四LME金属多数走弱，期铜上涨，但是距离五个月低点不远，因为全球制造业活动疲软，尤其是在最大金属消费国中国，加剧了对工业金属需求变差的预期。
【3】国务院总理李强在山东济南调研时指出，今年要继续实施好消费品以旧换新政策，进一步加大支持力度、拓宽适用范围，做好补贴资金接续，充分发挥政策效应。大力推进充换电基础设施建设。
【4】中国央行启动第二次互换便利操作，规模550亿元，备选机构扩容20家，多项政策“红利”一同落地。
【5】中国12月财新制造业PMI为50.5，较11月的51.5回落，仍连续三个月保持扩张。
【6】中国证监会：“1月15号之前释放全部利空”、“保险公司大额赎回公募基金”都是谣言。证监会已关注到相关虚假信息，已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为，持续净化资本市场信息传播环境。
【7】工信部发布《关于2026—2027年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关要求（征求意见稿）》，2026、2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58%。
【8】股票回购增持再贷款落地有关政策调整优化：鼓励以信用方式发放，最低自有资金比例降至10%。
【9】中国商务部：将28家美国实体列入出口管制管控名单、禁止向其出口两用物项，10家美国企业列入不可靠实体清单、禁止从事与中国有关进出口活动。
【10】成品油价迎新年“第一涨”，加满一箱油多花2.5元。
【11】国铁集团：2024年，国家铁路发送旅客40.8亿人，同比增长10.8%。
【12】美国上周首次申请失业救济人数不增反降至21.1万，创八个月新低；12月美制造业PMI终值小幅回落至49.4，高于预期。
【13】据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到明年3月维持当前利率不变的概率为47.9%，累计降息25个基点的概率为46.9%，累计降息50个基点的概率为5.2%。
【14】欧洲央行管委斯图纳拉斯：预计到今年秋季欧洲央行的利率将下调至2%。
【15】特斯拉年销量十多年来首度下滑，四季度交付创单季新高仍低于预期，盘中一度跌7.6%。
【16】中国有色矿业：公司的直接控股附属公司中色香港控股与吉卡明就购买高品位阴极铜订立吉卡明阴极铜购买协议，中色香港控股按总代价约2989.38万美元向吉卡明购买合共3,151.696公吨经中色华鑫湿法加工的高品位阴极铜。
【17】铜陵有色：米拉多铜矿于2025年1月1日（厄瓜多尔时间）起恢复双系列正常生产。此前，米拉多铜矿受厄瓜多尔限电政策影响暂停生产。
【18】中国电建将在今年开始在几内亚建设氧化铝加工厂。几内亚总统府表示，中国电建将于3月开始建设，到2027年底，该冶炼厂将具备每年生产120万吨氧化铝的能力，成为该国最大的工厂。
【19】印度全国工会大会举行抗议活动，要求重新开放Thoothukudi的Sterlite铜矿厂。此前，最高法院下令关闭该工厂。
【20】阿曼在暂停出口30年后，恢复了铜出口，第一批铜精矿出口重900吨，从北Al Batinah省Sohar的Al Asail矿经Sohar港出口。Al Asail矿预计每年将生产约50万吨铜矿石。
【21】印尼总检察长办公室（AGO）表示，印尼将五家锡矿公司列为与国有矿业公司PTTimah有关的非法采矿案的“企业嫌疑人”。声明称，这些公司涉嫌在2018年至2019年期间与PT Timah的前高管勾结，在Timah的特许地进行非法锡矿开采活动，并制造虚假冶炼交易。
【22】智利国营机构Cochilco在一份研究报告中说，智利计划到2033年投资约831.8亿美元，比去年的估计增加27%。Cochilco的报告没有包括最近宣布了140亿美元的扩张计划的必和必拓在智利的项目。支出增加是由11个新项目推动的，总额约为156.6亿美元，包括自由港项目的扩建、英美资源集团在Los Bronces的工程，Codelco在Chuqui Subterranea的改进计划，以及Codelco在Maricunga盐滩的锂项目。
【23】Cygnus和DoréCopper宣布成功完成合并，Cygnus收购了Doré100%的已发行普通股，成立了一家关键矿产勘探和开发公司，新公司在魁北克拥有两项核心资产：Chibougamau铜金项目和James Bay锂项目。
【24】标普全球商品洞察的分析师预测，2025年伦敦金属交易所（LME）三个月期铜的平均价格将达到9,825美元/吨。2024年LME三个月铜价平均为每吨9,307美元。
【25】提醒：23:00，美国将公布12月ISM制造业PMI，市场预测值为48.4，前值为48.4。

1月2日中金早餐：
【1】周二（2024年12月31日）因为美联储将利率维持在高于其他央行的水平，美元指数创下两年新高，最高触及108.59，最终收涨0.37%，报108.48。基准的10年期美债收益率收报4.5760%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2520%。现货黄金周二收涨0.71%，报2624.61美元/盎司，全年大涨超过27%，创下2010年以来的最大年度涨幅。现货白银几乎平收，最终收跌0.13%，报28.89美元/盎司。因中国12月制造业活动扩张，WTI原油周二收涨1.02%，报71.81美元/桶；布伦特原油收涨0.99%，报74.80美元/桶。油价2024年下跌约3%，为连续第二年下滑。
【2】周二LME金属涨跌互现，期铜下跌，但是连续第二年上涨。未来一年的走势在很大程度上取决于头号金属消费国中国的经济复苏以及美国当选总统特朗普的政策走向。
【3】1月1日起个人住房公积金贷款利率开始下调。
【4】央行公告称，2024年12月人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了14000亿元买断式逆回购操作，12月开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为3000亿元。
【5】最高法、证监会2024年12月31日联合发布《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》。其中提出，拯救具有重整价值和市场前景的上市公司，同时防止没有拯救价值的上市公司规避市场出清以及逃废债务。
【6】《求是》杂志1月1日刊发国务院国资委党委署名文章《进一步深化国资国企改革 为中国式现代化提供坚实战略支撑》，其中提出，要聚焦航空航天、集成电路、工业母机、生物技术等领域迫切需求，扎实推进重大技术装备攻关工程。
【7】人社部等三部门1月1日发布《实施弹性退休制度暂行办法》，明确自2025年1月1日起，职工达到国家规定的按月领取基本养老金最低缴费年限，可以自愿选择弹性提前退休，提前时间距法定退休年龄最长不超过3年，且退休年龄不得低于女职工50周岁、55周岁及男职工60周岁的原法定退休年龄。
【8】12月中国电动车企销售强劲：比亚迪月销51.5万辆刷新最高纪录，“蔚小理”齐创新高，均两位数同比猛增；比亚迪史上首次年销量突破400万辆，问鼎中国车企销量第一，终结上汽集团18连冠。
【9】比亚迪2024年新能源汽车销量427.21万辆，同比增长41.26%。赛力斯2024年新能源汽车销量42.69万辆，同比增长182.84%。吉利汽车2024年累计销量为217万辆，同比增长32%。长城汽车2024年销量123.33万台，同比增长0.21%。长安汽车2024年销量超268万辆。蔚来2024年交付量为22.20万辆，同比增长38.7%。小鹏汽车2024年交付19万辆，同比增长34%。理想汽车2024年的总交付量达到50万辆。
【10】2025年春运将于1月14日开始，2月22日结束，为期40天。目前预计，2025年春运期间全社会跨区域人员流动量将达到90亿人次左右，同比增长约7%，规模创历史新高。
【11】据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到明年3月维持当前利率不变的概率为49.7%，累计降息25个基点的概率为45.3%，累计降息50个基点的概率为4.9%。
【12】当地时间周二，特斯拉CEO马斯克将他在社交媒体平台“X”上的账号名字改成了“Kekius Maximus”，他没有对新用户名和头像做出解释，但此举立即引发了连锁反应，使得同名的表情包代币的价值飙升。Solana链上Kekius M（KM）的价格最高一度涨超12600%，市值短时突破4500万美元。周三，马斯克将其在X平台的网名更改回其原英文名——Elon Musk。
【13】据报道，日本制铁为争取拜登批准其收购美国钢铁公司做出最后努力，称如果交易获批，美国政府可以对美国钢铁任何减产计划拥有否决权。
【14】过境协议到期，俄罗斯1月1日起终止过境乌克兰向欧洲输送天然气，意大利、奥地利等多国天然气供应将受影响。
【15】紫金矿业：刚果（金）卡莫阿铜矿三期提前半年建成投产，达产后矿产铜将提升至60万吨以上，成为非洲最大、全球第三大铜矿，配套的50万吨非洲最大铜冶炼厂将在2025年上半年投产；塞尔维亚佩吉铜金矿上矿带新增3000吨/日选厂技改提前两个月竣工并成功试车，下矿带和JM铜矿崩落法采矿前期工作全面提速；巨龙铜矿新增二期20万吨/日（一期15万吨/日）扩建工程加紧建设，力争2025年底投产；朱诺铜矿项目建设获核准，争取2026年6月建成投产。萨瓦亚尔顿金矿建成投产，贵州紫金、山西紫金、哥伦比亚大陆黄金、澳大利亚诺顿金田等项目技改扩建，将推动黄金产能进一步提升。
【16】智利铜业矿业研究中心（CESCO）执行董事表示，特朗普新政府对铜产业的影响很大程度上取决于对加拿大和墨西哥的实际关税。他认为无论能源转型的速度在特朗普任期内会发生怎样的变化，市场对铜的需求增加是不变的。
【17】S&P预计，2025年精炼铜市场供应过剩增加，但铜精矿市场因缺乏矿山供应而短缺。2025年全球铜需求预计将增3.7%，但鉴于美国新总统的关税政策威胁有下行的风险，中国将需要推出更多的刺激举措，这通常有助于支撑铜价；预计LME三个月期铜2024年的平均价将为每吨9,307美元，2025年升至9825美元。预计2024年铜精矿温和短缺52495吨，2025年短缺加剧至847764吨。
【18】全球最大铜生产国智利11月铜产量为488,519吨，同比增加9.8%。
【19】比尔·盖茨支持的KoBold金属公司筹集了5.37亿美元的股权融资，以促进对能源转型至关重要的矿产勘探。KoBold使用人工智能来寻找铜、锂和镍等矿物矿床，这些金属用于从电动汽车电池到手机等各种产品。该公司重点关注位于赞比亚的明贡巴铜矿。
【20】提醒：21:30，美国将公布至2024年12月28日当周初请失业金人数，市场预计新增22.2万人，前值为新增21.9万人；22:45，美国将公布12月标普全球制造业PMI终值，市场预期值为48.3，前值为48.3。

12月31日中金早餐：
【1】周一因市场预期特朗普上台后将放宽监管、减税、提高关税和收紧移民政策，美元指数继续徘徊在两年高位，最终收涨0.05%，报108.06。基准的10年期美债收益率收报4.5430%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2600%。比特币短线跳水跌超1800美元，一度下破92000美元关口。受美元和美债收益率回升的拖累，现货黄金一度跌破2600美元/盎司，为12月20日以来新低，最终收跌0.60%，报2605.71美元/盎司。现货白银最终收涨1.46%，报28.93美元/盎司。油价在年末交投清淡的情况下小幅走高，WTI原油最终收涨1.30%，报70.09美元/桶；布伦特原油收涨1.11%，报74.07美元/桶。
【2】周一LME金属偏弱运行，期铜下跌，交易淡静，市场参与者在等待全球头号金属消费国中国的经济数据。
【3】中央财办分管日常工作的副主任韩文秀发布文章《推动经济持续回升向好（深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想）》。文章指出，2025年，要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率、增加赤字规模，增加发行超长期特别国债和地方政府专项债券；要实施适度宽松的货币政策，适时降准、降息，用好公开市场操作等工具，保持流动性充裕，持续加大对实体经济的支持力度。
【4】国家发改委等六部门发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》。提出到2029年数据产业规模年均复合增长率超过15%；重点围绕业务咨询、交易撮合、合规服务、金融服务等方面，培育一批数据服务企业。
【5】工信部发布《打造“5G+工业互联网”512工程升级版实施方案》，提出到2027年，建设1万个5G工厂，打造不少于20个“5G+工业互联网”融合应用试点城市。
【6】商务部召开零售业创新提升工程推进视频会， 会议要求，各地商务部门要把零售业创新提升工程，作为全方位扩大国内需求、实施提振消费专项行动、畅通经济循环、降低全社会物流成本的重要抓手。
【7】央行公布首批债市违规罚单，3家机构被立案调查。
【8】交易商协会召开金融市场投资者座谈会，建议从重打击资本市场编造、传播虚假信息的“小作文”。
【9】财政部：年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30%。
【10】据农业农村部消息，今年1月至11月我国玉米进口量同比下降39.9%，10月玉米进口量同比降87.7%，创2019年12月以来新低。
【11】三家政策性银行明年一季度债券发行量将创历史新高。
【12】文旅部在新闻发布会上介绍，预计2024年全国A级旅游景区游客接待量同比增长超过15%；将开展2025年“游购乡村”消费迎春活动；鼓励和引导冰雪消费。
【13】2025年我国降低再生铝及铝合金原材料关税，其他产品关税维持不变。
【14】美国众议长选举在即，特朗普发帖称“全力支持”现任议长约翰逊留任，后者表态将迅速落实特朗普的议程。
【15】美国11月份二手房签约量达到2023年初以来最高，因购房者不再对降息抱有期待。
【16】房利美和房地美大涨40%，大佬称两房在特朗普2.0有望解除托管。
【17】巴西央行接连出手支撑本币，年内仍贬值22%。
【18】受寒冷天气影响，美国天然气期货价格暴涨24%。
【19】以色列特拉维夫证券交易所计划在2026年初转为周一至周五交易。
【20】为悼念已故前总统卡特，美国各大交易所将于1月9日休市一日，债券市场将提前收市，联邦政府将关门一天。
【21】香港特区政府：11月向中国内地总出口黄金量为45.22吨，10月为28.277吨。11月向中国内地净出口黄金量为33.074吨，10月为15.414吨。
【22】墨西哥经济部发布公告称，鉴于未有国内生产商提起对原产于中国的铝箔反倾销案日落复审调查申请，决定自2024年12月28日起终止对中国涉案产品的反倾销措施。
【23】Cordoba Minerals表示，已从JCHX矿业管理公司获得1000万美元的过桥贷款，以帮助推进其在哥伦比亚的Alacran铜金银项目，包括详细的工程设计工作计划。Alacran项目被视为哥伦比亚的下一个主要铜金矿。建设计划于2025年第二季度开始，但须视融资情况而定。
【24】APNI秘书长：政府关于在2025年限制镍矿石配额的言论对于冶炼行业参与者来说是一个相当令人担忧的问题。目前印尼的冶炼业需要非常大量的镍矿石供应。到2024年，将有49家火法冶炼厂投入运营，镍矿石总需求量约为2.32亿吨。除此之外，还有36座冶炼厂仍在建设中，需要额外1.58亿吨镍矿石用于火法冶金。大多数已经运营的冶炼厂都依赖高品位镍矿石或腐泥土，这是火法冶金工艺生产镍生铁（NPI）、黑色镍和无光泽镍所必需的。
【25】麦肯锡：到2030年，电池制造商预计将面临确保多种重要电池原材料供应的挑战。电池制造商使用了目前开采的所有锂的80%以上，到2030年，这一比例可能会增长到95%。随着技术进步转向锂重电池，锂矿开采将需要大幅增加以满足2030年的需求。对于镍来说，对转向纯电动汽车引发的短缺的担忧已经引发了对新矿的大量投资，特别是在东南亚，但还需要增加更多的供应。随着电池行业继续与钢铁和其他行业争夺1类镍，2030年可能会出现轻微短缺。虽然钴在电池化学结构中的份额预计会下降，但从2023年到2030年，所有应用对钴的绝对需求可能会每年增长7.5%，并补充说钴不太可能短缺，但其供应将由镍和铜驱动，因为它主要是镍和铜生产的副产品。与此同时，预计到2030年，锰的供应将适度增长，但电池级材料的需求增长可能会超过供应，从而需要开发新的精炼厂。
【26】提醒：09:30，中国公布12月官方制造业PMI，市场预期值为50.3，前值为50.3。